Факторы, которые влияют на валютный курс..Нет

При повышении курса национальной валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта снижается, что может привести к стагнации экспортных областей национального производства. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей на иностранные капиталовложения. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесцененной иностранной валюте.

Расхождение динамики курса и покупательной способности валюты влияет на развитие международных экономических отношений. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров с целью их продажи на национальном рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты опережает внутреннее, которое вызовется инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга - массового экспорта товаров по ценам, ниже среднемировых с целью вытеснения конкурентов на внешних рынках.

Базой валютного курса к середине 70-х лет был официальный золотой паритет валют. Вследствие Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг. юридически был оформленный отказ стран от золотых паритетов как основы валютных курсов. С 1975 г. Международный валютный фонд не публикует данных о золотом содержании валют. Это связано с тем, что официальный золотой паритет утратил реальное экономическое значение. Ныне основой определения валютных курсов является соотношение покупательных способность национальных валют.

Покупательная способность валюты - это сумма товаров и услуг по их ценам, которые можно приобрести за национальную денежную единицу. Соотношение покупательной способности валют определяется относительно определенной группы товаров и услуг в двух странах. Изменение валютного курса отвечает динамике уровней цен в разных странах. При возрастании курса национальной валюты товары, которые экспортированные из этой страны, становятся более дорогими за границей, а импортированные товары - более дешевыми. И наоборот.

Современные типы режимов валютных курсов в мировой валютной системе включают:

- фиксированный

- плавающий режимы.

При фиксированном режиме валютный курс фиксируется по одной валюте или «корзине» валют.

Плавающие курсы изменяются в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке.

Согласно Бреттон-вудскому соглашению, после второй мировой войны был введен режим фиксированных золотых паритетов и курсов. Центральные банки были обязаны поддерживать курс национальной валюты к доллару в границах 1 % от паритета с помощью валютной интервенции и дисконтной политики. Если при этом недоставало золотовалютных резервов, проводилась девальвация валюты.

Вследствие краха Бреттон-вудской валютной системы золотые паритеты и фиксированные по ним валютные курсы были упразднены и установлен режим гибких курсов валют.

В современных условиях фиксированный курс дает возможность центральному банку поддерживает валютный курс в определенных границах к одной валюте или к «корзине» валют. Изменения соотношение спроса и предложения иностранной валюты влияют на объем золотовалютных резервов страны, и соответственно и на денежную базу (коррекция платежного баланса осуществляется путем изменений в уровне золотовалютных резервов).

Режим свободного плавания предусматривает установление валютных курсов только на основании соотношения спроса и предложения на иностранную валюту. По мере изменения этого соотношения изменяется валютный курс, который оказывает содействие автоматическому выравниванию платежного баланса, и нет необходимости использовать золотовалютные резервы.

Плавающий курс дает возможность нивелировать (определенное время) внешнее влияние и оперативно достичь равновесия платежного баланса, обеспечить автономность монетарной политики, но не ограничивает инфляцию. Режим «плавания» снимает с правительства ответственность за регулирование валютного курса, но вместе с тем не оставляет возможности поддержания отдельных областей национальной экономики.

Отрицательное влияние колебания валютных курсов на развитие внешнеэкономических связей вызывает необходимость вмешательства государственных органов в сферу международных валютных отношений с целью ограничить эти колебания через операции центральных банков.

Главными методами регулирования валютного курса являются валютная интервенция и дисконтная политика.

Валютная интервенция - это прямое вмешательство центрального банка или казначейства в валютный рынок. Она сводится к купле-продаже центральным банком или казначейством инвалюты. Центральный банк покупает инвалюту, если ее предложение чрезмерно и курс низкий, и продает, если курс инвалюты высокий. Таким образом, ограничивается колебание курса национальной валюты.

Суть дисконтной политики сводится к повышению или снижению учетной ставки центрального эмиссионного банка с целью влияния на движение зарубежных краткосрочных капиталов. Повышая учетную ставку в периоды ухудшения состояния платежного баланса, центральный банк стимулирует приток капиталов из стран, где учетная ставка ниже, то есть оказывает содействие улучшению состояния платежного баланса.

Методами валютного регулирования, которые используются традиционно, является девальвация и ревальвация - снижение и повышение валютного курса. Причинами их является инфляция и неуравновешенность платежного баланса, разрыв между покупательной способностью денежных единиц. Цель девальвации- снижение официального курса для стимулирования экспорта и сдерживание импорта.

В современных условиях девальвация и ревальвация не являются средствами стабилизации валютного курса. Они представляют собой лишь метод приведения официального курса во временное соответствие с соответствующей действительностью, что сложилась на рынке.


Прочитайте также: